تأتي الشهية مع الأكل. في البداية، أراد دونالد ترامب فرض تعريفة جمركية شاملة بنسبة 10% على أوروبا؛ والآن رفع الرهان إلى 15%. اعتبارًا من الأول من أغسطس، سترتفع إلى 30%، لذا يحتاج بروكسل إلى التحرك بسرعة لتوقيع اتفاقية. وإلا، فإن حربًا تجارية مع تصاعد التعريفات الجمركية على الواردات من كلا الجانبين تلوح في الأفق. لقد رأينا هذا من قبل - في 2018-2019 خلال الصراع بين الولايات المتحدة والصين. انتهى ذلك بشكل سيء لليوان. هل يواجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي نفس المصير؟

المعرفة المسبقة تعني الاستعداد المسبق. كان لدى الاتحاد الأوروبي الوقت للاستعداد للمفاوضات تحت الضغط. يعتبر خبراء بلومبرغ بحق أن سياسات البيت الأبيض الحمائية هي الخطر الأكبر على اقتصاد منطقة اليورو. وفقًا لتقديرات بروكسل، فإن التعريفات الجمركية الأمريكية الحالية تؤثر بالفعل على صادرات أوروبية بقيمة 380 مليار يورو - أي 70% من إجمالي الصادرات إلى الولايات المتحدة.

ديناميكيات أهم المخاطر على الاقتصاد الأوروبي

بطبيعة الحال، في ظل هذه الظروف، يجب أن يكون لدى الاتحاد الأوروبي خطة أ وخطة ب. تتضمن الخطة الأولى المفاوضات مع واشنطن، بينما تتضمن الخطة الثانية استخدام أداة مكافحة الإكراه. قد يشمل ذلك فرض ضرائب أعلى على عمالقة التكنولوجيا الأمريكية، وتقليل الوصول إلى الأسواق الأوروبية، وحظر الاستثمارات في الولايات المتحدة. تدعم فرنسا ونصف دزينة من الدول الأخرى هذا الخيار. ومع ذلك، فإن الوصول إلى توافق في الآراء داخل الكتلة المكونة من 27 عضوًا لن يكون سهلاً.

الخطط جيدة، لكن الاستعداد لحرب تجارية لا يتوقف عند هذا الحد. خلال فترة السماح البالغة 90 يومًا بعد عيد الاستقلال الأمريكي، سارعت الشركات الأوروبية إلى تحميل الواردات الأمريكية مسبقًا - شحن السلع إلى الولايات المتحدة التي كانت على وشك أن تخضع للتعريفات الجمركية. ونتيجة لذلك، تسارعت كل من الصادرات والناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، مما كان له تأثير إيجابي على اليورو/الدولار الأمريكي.

كما قام البنك المركزي الأوروبي بواجبه. لقد خفض سعر الفائدة على الودائع ثماني مرات إلى 2% خلال الدورة الحالية في محاولة للحفاظ على الاقتصاد المتعثر. في أحدث توقعاته، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى تسارع تدريجي في الناتج المحلي الإجمالي في 2026-2027 ومسار تضخم مختلط. حتى الآن، كل شيء يسير وفقًا للخطة، وليس لدى كريستين لاغارد وزملائها أي سبب لإجراء أي تغييرات. في يوليو، من المرجح أن تظل تكاليف الاقتراض دون تغيير.

توقعات البنك المركزي الأوروبي لاقتصاد منطقة اليورو والتضخم

السؤال هو ما إذا كانت السيدة الفرنسية ستشير إلى المسار المستقبلي لأسعار الفائدة. الأسواق تنتظر بفارغ الصبر مثل هذه التوجيهات. ومع ذلك، في ظل زيادة عدم اليقين التجاري، قد يكون من الحكمة قول القليل. هناك دائمًا خطر قول الشيء الخطأ. في النهاية، الكلام من فضة، والسكوت من ذهب.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يواصل المضاربون على الارتفاع محاولاتهم لاختراق القيمة العادلة عند 1.1715. سيزيد الاختراق الناجح من احتمالية تجدد الاتجاه الصعودي. يجب الاحتفاظ بالمراكز الطويلة التي بدأت من 1.1640 على الزوج الرئيسي وتوسيعها تدريجيًا.