empty
23.05.2025 09:29 AM
Le Marché Fait Marche Arrière

Un projet nécessaire au mauvais moment. La Chambre des représentants a approuvé l'initiative de réduction d'impôts de Donald Trump. Le Président espère que cela aidera à stimuler l'économie et à compenser les lacunes de la politique commerciale. Le problème est que les investisseurs se concentrent désormais sur les préoccupations fiscales après la dégradation de la note de crédit des États-Unis. Les craintes que le plan puisse alourdir le déficit budgétaire de 2,7 billions de dollars sur 10 ans poussent à un repli du S&P 500.

Un déficit plus important implique une augmentation des émissions de titres du Trésor américain, dont les rendements augmentent rapidement. Cela ne surprend pas — les investisseurs exigent des rendements plus élevés. Les effets se font sentir sur d'autres marchés également, y compris en Europe et en Asie, ce qui permet des comparaisons avec les États-Unis dans les années 1990, la zone euro dans les années 2010 et le Royaume-Uni en 2022, lorsque les crises de la dette souveraine ont forcé les gouvernements à abandonner leurs plans.

Dynamique des rendements du Trésor américain

This image is no longer relevant

Moody's, dans sa dégradation, a averti que la dette fédérale américaine pourrait passer de 100 % actuellement à 134 % du PIB d'ici 2025. Si la Maison-Blanche ne traite pas le problème de manière urgente, le rallye des rendements obligataires se poursuivra — une mauvaise nouvelle pour les consommateurs, qui doivent faire face à des taux d'intérêt plus élevés sur les prêts, ainsi que pour le Trésor, qui doit payer davantage sur ses emprunts. En fin de compte, l'économie dans son ensemble en pâtira.

Alors que Washington réduit les tarifs et que les rendements du Trésor augmentent, UBS et Goldman Sachs recommandent une stratégie de barbell : acheter des actions centrées sur la consommation tout en vendant des actions immobilières sensibles à la hausse des coûts d'emprunt. L'écart entre les deux secteurs a atteint son plus haut niveau depuis 2023.

Performance Relative : Actions de Consommation vs. Actions Immobilières

This image is no longer relevant

Les inquiétudes fiscales ont ravivé la volatilité du marché, qui s'était apaisée après la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine. Cet environnement persistera probablement alors que les investisseurs cherchent à comprendre les risques liés au déficit budgétaire. Même sans défaut de paiement sur les bons du Trésor, leur demande ne devrait pas augmenter, surtout de la part des investisseurs étrangers. Des rendements élevés pourraient persister sur une longue période — un signal baissier pour le S&P 500.

This image is no longer relevant

Alors, est-il surprenant que l'indice boursier large ait ignoré le PMI composite américain positif de mai ainsi que la déclaration de Christopher Waller, membre du FOMC, selon laquelle la Réserve fédérale reprendra son cycle d'assouplissement monétaire dans la seconde moitié de l'année, à condition que les tarifs se stabilisent autour de 10 % ? Lorsque la peur règne sur le marché, les bonnes nouvelles sont ignorées.

Perspectives Techniques

Le S&P 500 a formé une bougie doji après une bougie à grande amplitude sur le graphique journalier, indiquant une incertitude. Il est judicieux d'ajouter des positions courtes si les prix tombent en dessous de 5825 et d'envisager de reprendre des positions longues en cas de rupture au-dessus du niveau de résistance de 5905.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
Sélectionnez la plage horaire
5
min
15
min
30
min
1
h.
4
h.
1
jour
1
s.
Gagnez sur les variations du cours des cryptomonnaies avec InstaForex.
Téléchargez MetaTrader 4 et ouvrez votre première transaction.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST

Recommended Stories

NZD/USD. Analyse et Prévisions

Actuellement, le NZD/USD montre une activité modérée et attire les acheteurs. Cependant, une forte poursuite du mouvement à la hausse ne s'est pas encore matérialisée, car le marché reste dans

Irina Yanina 20:39 2025-06-17 UTC+2

GBP/USD. Analyse et Prévisions

La paire GBP/USD se maintient fermement au-dessus du niveau psychologique clé de 1.3500 avant la publication de l'indice des prix à la consommation du Royaume-Uni et les prochaines réunions

Irina Yanina 20:24 2025-06-17 UTC+2

Le Kiwi ne renonce pas malgré la faiblesse de l'économie néo-zélandaise

Nous avons précédemment noté que l'économie de la Nouvelle-Zélande semble actuellement faible, et les données récentes ne viennent pas contredire cette évaluation. Les indices PMI se sont nettement détériorés

Kuvat Raharjo 12:10 2025-06-17 UTC+2

Le marché pourrait retomber dans le même piège

La situation se répète. À l'approche du Jour de l'Indépendance des États-Unis, de nombreux participants au marché affirmaient que les menaces de Donald Trump étaient plus bruyantes que son action

Marek Petkovich 11:07 2025-06-17 UTC+2

Crise au Moyen-Orient comme prélude à une guerre mondiale... (Baisse limitée possible pour le Bitcoin et l'EUR/USD)

L'impasse des missiles entre Israël, proxy des États-Unis, et l'Iran se poursuit. Le départ inattendu du président américain du sommet du G7 au Canada hier a suscité des spéculations selon

Pati Gani 09:04 2025-06-17 UTC+2

À quoi faut-il faire attention le 17 juin ? Une analyse des événements fondamentaux pour les débutants

Seulement quelques rapports macroéconomiques sont prévus pour mardi, et aucun n'est significatif. Dans la zone euro, nous verrons des indices de sentiment économique entièrement secondaires de l'Institut ZEW. Au Royaume-Uni

Paolo Greco 06:38 2025-06-17 UTC+2

Vue d'ensemble GBP/USD – 17 juin : Les réunions de la Fed et de la BoE comme raison de vendre le dollar

Ce lundi, la paire de devises GBP/USD a également connu des échanges relativement calmes, avec une tendance haussière. La livre sterling n'atteint pas de nouveaux sommets tous les jours, mais

Paolo Greco 03:49 2025-06-17 UTC+2

Vue d'ensemble EUR/USD – 17 Juin : Le Statut de Valeur Refuge Ne Fonctionne Plus

La paire de devises EUR/USD a évolué relativement calmement lundi, bien que nous attendions une volatilité plus élevée. Cela s'explique par le fait que les derniers événements auxquels les traders

Paolo Greco 03:49 2025-06-17 UTC+2

Trump veut "passer le ballon" à l'Europe

La semaine dernière, il a été révélé que Donald Trump envisage sérieusement d'augmenter les tarifs douaniers pour tous les pays actuellement engagés dans des négociations avec les États-Unis. Trump

Chin Zhao 00:39 2025-06-17 UTC+2

Le dollar marche sur la corde raide

Quand il y a de l'argent, on achète le meilleur. Ces dernières années, le dollar américain et les actifs libellés en dollars—en particulier les actions des « Sept Magnifiques »—étaient

Marek Petkovich 00:39 2025-06-17 UTC+2
Can't speak right now?
Ask your question in the chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.