Pada pasangan euro-dolar, prospek bullish tetap terjaga. Meskipun pembeli EUR/USD belum berhasil bertahan di atas level resistance 1,1750 (garis atas Bollinger Bands pada timeframe D1), pasangan ini secara konsisten kembali ke penghalang harga ini setelah penurunan harga. Momentum naik pasangan ini terutama didorong oleh pelemahan keseluruhan dolar AS, di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve AS akan kembali memangkas suku bunga pada awal tahun depan. Bahkan sinyal hawkish dari beberapa perwakilan Fed tidak mengubah sentimen dovish yang berlaku. Dolar terus menghadapi tekanan latar belakang.
Mata uang Eropa juga mendukung pembeli EUR/USD. Sebagai contoh, data bulan Oktober tentang pertumbuhan produksi industri di kawasan Eropa, yang dipublikasikan pada hari Senin, menguntungkan euro. Indikator bulanan naik menjadi 0,8%, melawan perkiraan 0,1% (indikator ini adalah 0,2% pada bulan September). Ini adalah hasil terkuat sejak Mei tahun ini. Dari tahun ke tahun, volume produksi meningkat sebesar 2,0%, setelah pertumbuhan lemah (1,2%) pada bulan sebelumnya. Indikator ini telah tumbuh untuk bulan kedua berturut-turut. Jerman menegaskan reputasinya sebagai "lokomotif" ekonomi Eropa, dengan pertumbuhan produksi industri di negara tersebut menjadi salah satu kekuatan pendorong di balik pemulihan. Prancis menunjukkan dinamika yang lebih terkendali, sementara Italia menunjukkan penurunan.
Secara keseluruhan, laporan tersebut menunjukkan bahwa sektor industri Eropa sedang tumbuh, meskipun dengan laju yang moderat. Ini adalah argumen lain yang mendukung Bank Sentral Eropa untuk mempertahankan posisi menunggu dan melihat. Para trader EUR/USD bereaksi positif terhadap rilis ini, karena pertemuan ECB bulan Desember akan berlangsung pada hari Kamis ini.
Namun demikian, mata uang Eropa tidak dapat secara mandiri mendorong pasangan ini lebih tinggi. Mesin pertumbuhan tetaplah dolar AS, yang melemah di seluruh pasar. Perlu dicatat bahwa pada hari Jumat, para pendukung dolar melakukan serangan balik setelah pernyataan hawkish dari pejabat Fed.
Misalnya, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menyatakan bahwa Fed perlu mempertahankan suku bunga acuan pada level saat ini untuk masa mendatang. Membenarkan posisinya, dia menunjuk pada inflasi, yang menurutnya, masih terlalu tinggi. Perlu dicatat bahwa Hammack akan menjadi salah satu anggota pemilih FOMC tahun depan, sehingga komentarnya mendukung mata uang AS.
Rekannya dari Fed Chicago, Austan Goolsbee, juga menyuarakan sinyal hawkish, menyatakan bahwa "harga adalah salah satu masalah utama yang mengkhawatirkan perusahaan dan konsumen" sementara pasar tenaga kerja mendingin pada "laju moderat."
Posisi serupa diambil oleh Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid, yang menyatakan bahwa kebijakan moneter harus tetap moderat restriktif, karena inflasi AS tetap "terlalu tinggi."
Dengan kata lain, Hammack, Goolsbee, dan Schmid (dua yang terakhir memilih untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Desember) mengangkat kekhawatiran tentang risiko inflasi, mendorong kondisi pasar tenaga kerja ke latar belakang.
Pendekatan ini beresonansi dengan pendukung dolar dan, akibatnya, dengan penjual EUR/USD—di tengah penguatan sementara dolar AS, pasangan ini turun ke dasar angka 17 pada hari Jumat. Namun, pada hari Senin, harga kembali ke level resistance 1,1750 (garis atas Bollinger Bands pada grafik harian).
Beberapa alasan dapat menjelaskan dinamika harga ini.
Pertama, tidak semua anggota Fed berbagi sikap hawkish Hammack, Goolsbee, dan Schmid. Secara khusus, Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson mengambil sikap dovish pada hari Jumat, menyatakan bahwa pasar tenaga kerja yang lemah adalah masalah yang lebih serius daripada inflasi yang meningkat. Selain itu, minggu ini, "doves" lainnya akan menyatakan posisi mereka, termasuk anggota Dewan Stephen Miran dan Presiden Fed New York John Williams.
Kedua, beberapa anggota hawkish dengan hak suara akan kehilangan hak suara mereka tahun depan—misalnya, Austan Goolsbee yang disebutkan sebelumnya. Sementara itu, perwakilan sayap dovish Fed, Neel Kashkari (Presiden Fed Minneapolis), akan menjadi anggota pemilih FOMC pada tahun 2026.
Akhirnya, dolar kehilangan pijakan menjelang laporan kunci minggu ini. Selasa (16 Desember): Nonfarm payrolls akan dipublikasikan di AS, dan pada hari Kamis, indeks harga konsumen akan dipublikasikan. Biasanya, laporan ini dirilis setiap 1,5-2 minggu, tetapi karena konsekuensi dari penutupan, NFP dan CPI akan "bertemu" dalam minggu yang sama.
Ini cukup simbolis, mengingat sifat perbedaan pendapat di antara anggota Fed: beberapa khawatir tentang risiko inflasi, sementara yang lain fokus pada pasar tenaga kerja. Jika NFP dan CPI keluar di "zona merah," dolar akan berada di bawah tekanan tambahan (dan signifikan), dan pembeli EUR/USD tidak hanya akan berhasil bertahan di atas level resistance 1,1750 (garis atas Bollinger Bands pada D1) tetapi juga akan menguji penghalang harga berikutnya di 1,1800 (garis atas Bollinger Bands pada W1). Namun, jika rilis ini menunjukkan "nada hijau," penjual EUR/USD akan mendapatkan kembali inisiatif dan menariknya turun ke dasar angka 16, dengan prospek penurunan ke level dukungan 1,1570 (batas bawah awan Kumo pada grafik harian).
Taruhannya terlalu tinggi, sehingga para trader untuk pasangan ini menunjukkan keragu-raguan meskipun sentimen bullish yang berlaku. Dalam kondisi saat ini, disarankan untuk mempertimbangkan posisi long pada penurunan harga, dengan "plafon atas" dari rentang harga tetap di 1,1750, di atas mana pembeli EUR/USD belum dapat menetapkan diri mereka untuk minggu kedua berturut-turut.
