empty
07.06.2022 04:00 AM
Tidak semua orang rugi dari dolar yang kukuh: kami sedang mencari segmen yang menguntungkan dalam pasaran

Faktor yang sama melanda pasaran saham - kenaikan kadar Fed, perang di Ukraine, sekatan global terhadap Rusia, kuarantin di China - terus mengukuhkan dolar. Adakah ia sentiasa buruk untuk semua orang? Kami sedang menyelesaikannya.

Tidak semua orang mengalami kerugian susulan dolar yang kukuh: kami sedang mencari segmen yang menguntungkan dalam pasaran

Ya, anda sudah tahu bahawa masa adalah sukar untuk kebanyakan pelaburan, terutamanya pelaburan yang panjang. Tetapi pada masa yang sama, ia menjadi asas kepada kenaikan yang luar biasa untuk dolar AS.

Anda mungkin tidak terlalu merasakannya jika anda berdagang pasangan mata wang yang tidak termasuk mata wang AS. Tetapi kebanyakannya pasaran tertumpu pada kontrak dolar, di mana hampir keseluruhan segmen komoditi wujud. Dan fakta bahawa indeks dolar AS, yang menjejaki kadar pertukaran dolar berbanding enam mata wang penting lain, turun naik pada tahap yang tidak dicapai selama 20 tahun, membimbangkan pengeluar.

Oleh demikian, sejak awal tahun, mata wang AS telah berkembang sebanyak 8%; sepanjang 12 bulan yang lalu, ia telah berkembang secara kumulatif sebanyak 14%. Bagi sesetengah mata wang utama, lariannya lebih mengagumkan: dalam lima bulan 2022, dolar meningkat lebih daripada 13% berbanding yen Jepun.

Sementara itu, sejarah menunjukkan bahawa langkah anti-stagflasi Rizab Persekutuan, yang termasuk siri pengetatan berturut-turut keadaan monetari, berkemungkinan akan meningkatkan lagi dolar. Jadi, pada hari Rabu, Fed memutuskan untuk menaikkan kadar faedah jangka pendek sebanyak 0.5%, dan, sebaliknya, mula mengurangkan bon pada kunci kira-kira mereka sebanyak AS$9 trilion pada bulan Jun.

Jelas sekali kenaikan kadar faedah yang berterusan masih belum mencukupi untuk mengurangkan kadar pertumbuhan inflasi. Jadi bukan sahaja kenaikan kadar akan menjadikan saham, bon dan kadar gadai janji lebih tidak menentu, menjadikan pedagang lebih gementar - terdapat kemungkinan besar bahawa langkah ini akan mengukuhkan lagi dolar.

Sedikit teori

Seperti yang anda ketahui, kemasukan wang asing ke dalam perniagaan dan pelaburan Amerika meningkatkan nilai dolar.

Ia dalam teori. Malah, pelbagai tindakan yang membimbangkan segmen saham dan bon telah bekerjasama untuk meningkatkan nilai dolar berbanding mata wang lain. Ini termasuk bukan sahaja kenaikan kadar Fed, tetapi juga perang Rusia dengan Ukraine, sekatan global terhadap Rusia, kenaikan harga komoditi, kuarantin di China, dan, secara semula jadi, kemelesetan ekonomi di Eropah dan rantau Asia.

Di tengah-tengah ekonomi global yang bergelora dan ketidakstabilan geopolitik, permintaan global untuk aset yang agak selamat dan semakin tinggi hasil seperti bon Perbendaharaan semakin meningkat setiap hari.

Ekonomi Amerika Syarikat mungkin pulih lebih perlahan daripada jangkaan, tetapi berbanding negara lain, ia telah pulih dengan baik daripada kemelesetan akibat pandemik, pasarannya masih dalam dan sedikit stabil, dan kadar faedah yang ditawarkan untuk bon kerajaannya adalah murah.

Dengan pemikiran ini, pakar percaya bahawa komitmen Fed untuk memerangi inflasi dengan menaikkan kadar faedah akan membawa kepada pertumbuhan selanjutnya dalam hasil bon Perbendaharaan. Itu boleh menjadikan mereka lebih menarik daripada bon hasil rendah dari negara seperti Jerman, Jepun dan China, yang melembutkan keadaan monetari tempatan dan bukannya mengetatkannya. Perbezaan hasil, atau sebaran, sudah besar. Sebagai contoh, hasil Perbendaharaan 10 tahun penanda aras di Amerika Syarikat melebihi 3%, manakala di Jerman ia adalah tiga kali lebih rendah, dan di Jepun ia adalah dua belas kali lebih rendah.

Malah hasil bon China, yang lebih tinggi berbanding Amerika Syarikat, baru-baru ini jatuh di bawah Perbendaharaan. Dan trend ini mungkin berterusan jika sekatan Covid di dalam tanah besar China kekal teruk.

Pada 6 Jun, pusat kewangan pelaburan Morgan Stanley Wealth Management memberi amaran bahawa masa pelonggaran global yang disegerakkan telah berakhir, yang membawa kepada era volatiliti pasaran.

Dalam keadaan ini, pertumbuhan dolar terus memberi tekanan kepada ekonomi global. Di satu pihak, ini menyumbang kepada pertumbuhan defisit perdagangan AS, yang mencapai paras tertinggi baru pada suku pertama tahun ini, kerana mata wang yang lebih mahal. menjadikan import lebih murah, dan eksport lebih mahal dan kurang kompetitif di pasaran dunia.

Tetapi terdapat juga berita baik

Dolar yang kukuh tidak semestinya sesuatu yang buruk untuk semua orang

Tidak kira betapa teruknya dolar untuk pengilang, ia juga berfungsi untuk mengurangkan tekanan inflasi dalam negara.

Ketua Pusat Penyelidikan Rosenberg menyatakan bahawa Amerika adalah negara pengguna, dan lebih separuh daripada apa yang orang Amerika makan setiap tahun dihasilkan di luar negara. Kita melihat bahawa apabila dolar meningkat, nilai barangan import ini berkurangan. Sudah tentu, pengurangan kos ini akan ditunjukkan dalam indeks harga pengguna. Kami belum melihat semuanya lagi.

Apakah maksudnya?

Bahawa harga runcit di AS akan berkembang lebih perlahan berbanding di negara lain.

Oleh itu, penganalisis Morgan Stanley Wealth Management menyatakan bahawa pertumbuhan dolar telah mengurangkan beberapa kesan inflasi di Amerika Syarikat daripada kenaikan harga komoditi seperti minyak, yang berharga dalam dolar.

Siapakah yang akan mendapat manfaat ekoran dolar yang kukuh?

Pertama, syarikat yang mengeluarkan barangan dan perkhidmatan untuk pasaran domestik - elektrik, utiliti, runcit, seperti Berkshire Hathaway, UnitedHealth Group, Home Depot dan JP Morgan Chase. Syarikat yang beroperasi di pasaran Amerika untuk import juga akan mendapat manfaat - ini hanyalah pengeluar Eropah: BMW, Mercedes, pembekal peralatan dan ubat Eropah, dsb.

Kajian Indeks Dow Jones S&P 2018 mendapati bahawa syarikat S&P 500 dengan pendedahan paling sedikit kepada pendapatan asing cenderung menunjukkan prestasi yang baik apabila dolar mengukuh.

Sub-indeks S&P 500 - indeks pendedahan pendapatan S&P 500 AS yang diisi dengan syarikat sasaran dalam negeri - jatuh 6.2 peratus tahun ini hingga hari Khamis.

Jika dibandingkan dengan indeks pendedahan pendapatan asing S&P 500 yang setara dengannya, ini merupakan keuntungan yang ketara (diwakili oleh gergasi seperti Apple, Microsoft, Alphabet dan Tesla).

Walau bagaimanapun, ini bukan satu-satunya kemungkinan.

Jika, menjelang akhir suku kedua, Fed memutuskan bahawa ekonomi terlalu lemah untuk menahan kenaikan kadar faedah dan meninggalkan dasar monetari sahaja, maka kemungkinan besar dolar akan lemah dan AS akan menghadapi harga komoditi yang tinggi , atau malah terperangkap dalam stagflasi. Senario itu merupakan sebabnya tahun ini adalah masa yang amat berbahaya bagi ekonomi.

Sudah tentu, pengetatan pertama kadar faedah, apabila dolar sudah membantu mengurangkan inflasi, boleh membawa ekonomi kepada kemelesetan. Tetapi ingat bahawa Pengerusi Fed Jerome Powell berkata Rabu lepas pada sidang akhbar bahawa inflasi terlalu tinggi untuk bank pusat AS membendungnya. Oleh demikian, kenaikan kadar lebih lanjut boleh dikatakan perjanjian yang dilakukan.

Syarikat besar membawa beban berganda

Dolar yang semakin meningkat menyukarkan kehidupan banyak syarikat global. Dolar yang lebih kukuh biasanya memakan keuntungan syarikat yang menjalankan operasi antarabangsa yang meluas dan menukar mata wang asing kepada dolar.
Selain gangguan rantaian bekalan dan inflasi, kenaikan gaji dan mencari pekerja dalam pasaran separuh kosong, mereka perlu bimbang tentang kesan kenaikan dolar terhadap keuntungan mereka. Semasa musim pelaporan, yang berakhir, topik ini berulang kali dibangkitkan.

Syarikat-syarikat besar tidak menyembunyikan rasa tidak puas hati mereka

Dolar menjejaskan pendapatan Apple pada suku ini, kata jabatan kewangan perbadanan itu. Secara umumnya, penganalisis dalaman mereka mengakui bahawa ini akan menjadi halangan hampir 300 mata asas untuk kadar pertumbuhan syarikat pada asas tahunan. Malah, ini bermakna kesan -3%.

Yang terbaru dalam barisan gergasi teknologi ialah Microsoft, mengumumkan Khamis lalu bahawa ia menurunkan pendapatan suku keempat dan unjuran hasil disebabkan pengukuhan berterusan dolar.

Hanya pada bulan April, syarikat itu meramalkan pertumbuhan hasil dua angka untuk tahun fiskal akan datang, didorong oleh permintaan untuk perisian pejabat dan perkhidmatan awannya, apabila ekonomi dibuka semula dan perniagaan beralih kepada model hibrid yang membolehkan pekerja bertukar-tukar antara bekerja daripada pejabat dan rumah. Tetapi kini gergasi teknologi itu menjangkakan pendapatan untuk suku tersebut antara AS$51.94 bilion dan AS$52.74 bilion, meningkat daripada julat sebelumnya AS$52.40 bilion hingga AS$53.20 bilion.

Andre Schulten, ketua pegawai kewangan Procter & Gamble, menyuarakan sektor teknologi: "Kami telah melihat satu lagi langkah dalam pemotongan harga dan kadar pertukaran telah bergerak lebih banyak berbanding kami." Dolar yang kukuh boleh mengambil sehingga AS$300 juta dalam pendapatan selepas cukai daripada syarikat untuk pendapatan tahun fiskal ini.
Kerugian pertukaran asing ini dibawa ke hadapan ke pasaran saham.

Oleh demikian, pertaruhan jangka pendek pada saham yang lebih rendah dan pertaruhan jangka sederhana pada pertumbuhan pengeluar domestik AS mungkin merupakan strategi yang baik.

Mengapa melabur dalam saham? Lagipun, mereka mengalami kerugian besar semasa pasaran yang teruk. Ini betul, tetapi membuat pertaruhan langsung yang besar pada kenaikan dolar adalah berisiko. Ia mungkin dilakukan dengan lebih tepat melalui pasaran saham atau indeks, di mana pengeluaran yang berkurangan masih akan menunjukkan keuntungan pada penghujung tahun, tetapi tidak sehebat pada tahun 2021.

Tetapi indeks dolar juga boleh membawa hasil yang kukuh.

Dana indeks dolar AS yang menaik, Invesco DB, sebagai contoh, telah memperoleh 8.1% tahun ini. Itu berbanding dengan kerugian sebanyak 13% untuk S&P 500 dan 11.1% untuk Indeks Bon Agregat Bloomberg AS, penanda aras popular untuk bon.

Tetapi sebelum mengambil langkah tegas ke arah ini, ingat bahawa dolar tidak akan berkembang selama-lamanya. Malah, mungkin lebih wajar untuk bertaruh pada arah yang bertentangan, terutamanya dalam jangka sederhana dan panjang.

Jika anda mempunyai kekuatan untuk mengelakkan urus niaga daripada berhenti terlalu awal, melabur dalam firma dengan penglibatan di seluruh dunia dan melabur dalam pasaran yang telah menderita, seperti Jepun, mungkin merupakan langkah bertentangan yang bijak. Begitu juga, ekuiti dan bon dalam banyak ekonomi sedang pesat membangun yang telah terjejas teruk oleh wabak dan krisis Ukraine menjadi lebih berpatutan.

Saham dan bon China juga mungkin membuka beberapa prospek. Berkemungkinan China akan keluar dari sekatan kuarantin tidak lama lagi dan ekonominya akan mula pulih, jadi ia akan menarik negara lain di rantau Asia dan pasaran baru muncul lain dengannya.

Tetapi sebelum itu, mungkin perlu sedikit melemahkan dolar. Dan biarkan menteri Perbendaharaan AS biasanya mengatakan bahawa mereka menyokong dolar yang kukuh, walaupun keadaan ekonomi tidak memerlukannya, seperti pada tahun 2015, semasa kenaikan dolar seterusnya. Dan ini berlaku terutamanya disebabkan oleh fakta bahawa dasar monetari di Amerika Syarikat tidak sepadan dengan dasar di negara utama lain. Sebagai kesan sampingan, pengeksport Amerika menderita teruk pada masa itu.

Pusingan kemenangan dolar tidak boleh bertahan terlalu lama: kesan sekunder akibat kejatuhan pasaran baru muncul pasti akan melanda ekonomi terkemuka dunia itu. Walau apa pun, ia sama sekali tidak akan menjadi pertumbuhan yang stabil, tetapi lebih kepada turun naik dengan dataran tinggi yang agak stabil dalam kitaran. Ia juga memberi peluang yang baik kepada pedagang intraday dan mereka yang lebih suka jangka masa mingguan.

Pilih carta masa
5
min
15
min
30
min
1
jam
4
jam
1
hari
1
minggu
Jana pendapatan melalui perubahan kadar mata wang kripto dengan InstaForex.
Muat turun MetaTrader 4 dan buka dagangan pertama anda.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    SERTAI PERADUAN

Artikel yang dicadangkan

XAU/USD. Analisis dan Ramalan

Harga emas sedang bergelut untuk mendapatkan momentum selepas lantunan sederhana secara intrahari dari paras $3340. Pedagang kekal berhati-hati, lebih memilih untuk menunggu penerbitan laporan Senarai Gaji Bukan Ladang Amerika Syarikat

Irina Yanina 12:21 2025-07-03 UTC+2

EUR/JPY. Analisis dan Ramalan

Hari berturut-turut, sekali lagi menghampiri paras tertinggi tahunan yang dicapai awal minggu ini. Perjanjian perdagangan antara Amerika Syarikat dan Vietnam telah meredakan kebimbangan mengenai konflik perdagangan yang berpanjangan, meningkatkan minat

Irina Yanina 12:13 2025-07-03 UTC+2

Berita Baik Akan Menyokong Pasaran Saham dan Permintaan Token (Kenaikan Potensi untuk Bitcoin dan #NDX)

Pasaran telah mengabaikan data pekerjaan yang sangat lemah daripada ADP, memberikan fokus kepada faktor-faktor lain. Laporan ADP yang dikeluarkan pada hari Rabu menunjukkan kelembapan ketara dalam sektor swasta AS. Sebaliknya

Pati Gani 10:40 2025-07-03 UTC+2

Trump Menyasarkan China Melalui Vietnam

Semalam, didedahkan bahawa Presiden Donald Trump telah mencapai perjanjian perdagangan dengan Vietnam. Ini berlaku selepas beberapa minggu rundingan diplomatik yang intensif antara kedua-dua negara dan hanya beberapa hari sebelum tarikh

Jakub Novak 10:00 2025-07-03 UTC+2

Panggilan Kesedaran untuk Ekonomi A.S.

Data pekerjaan A.S semalam bertindak sebagai 'wake-up call' bagi ekonomi Amerika. Menurut laporan tersebut, bilangan orang yang bekerja menurun pada bulan Jun buat pertama kalinya dalam lebih dua tahun, didorong

Jakub Novak 09:55 2025-07-03 UTC+2

Pasaran Bertaruh pada Keuntungan

Pasaran kekal yakin terhadap masa depan yang positif. Ia hanya mendengar apa yang ingin didengar. Berita negatif diabaikan, membolehkan S&P 500 mencatat rekod baharu. Tidak menjadi soal bahawa Vietnam akan

Marek Petkovich 09:35 2025-07-03 UTC+2

Apa yang Perlu Diberi Perhatian pada 3 Julai? Ulasa Peristiwa Fundamental untuk Pedagang Baharu

Sejumlah besar laporan makroekonomi dijadualkan untuk dikeluarkan pada hari Khamis, termasuk beberapa laporan utama. Sebagai peringatan, data pasaran kerja dan pengangguran AS biasanya dikeluarkan pada hari Jumaat, tetapi esok adalah

Paolo Greco 06:53 2025-07-03 UTC+2

Gambaran Keseluruhan GBP/USD – 3 Julai: Jerome Powell Akhirnya Memberi Maklum Balas kepada Trump

Pasangan mata wang GBP/USD menjunam pada hari Rabu seperti batu. Walau bagaimanapun, setiap kejatuhan dalam pasangan ini akhirnya memberi laluan kepada kenaikan yang lebih kuat. Oleh itu, pada ketika

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

Gambaran Keseluruhan EUR/USD – 3 Julai: Satu Undang-Undang Besar Trump Diluluskan, Dolar di Paras Terendah 4 Tahun

Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan secara relatif tenang pada hari Rabu, walaupun perkataan "tenang" mungkin tidak tepat untuk menggambarkan penurunan harian dolar. Gambaran yang paling tepat tentang apa yang sedang

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

Peralihan daripada Pendekatan Agresif kepada Berhati-hati oleh ECB

Forum ekonomi tahunan kini sedang berlangsung di bandar Sintra, Portugal, yang menerangkan mengapa ketua-ketua bank pusat menyampaikan ucapan setiap hari. Kebanyakan maklumat yang dikongsikan sudah pun diketahui umum, namun terdapat

Chin Zhao 00:42 2025-07-03 UTC+2
Tidak boleh bertanya sekarang?
Tanya soalan anda di Ruangan bersembang.
Panggilan semula Widget
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.