Bank Rizab New Zealand (RBNZ) akan mengumumkan hasil mesyuarat dasar seterusnya pada 28 Mei. Menurut kebanyakan penganalisis, bank pusat dijangka akan menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, menandakan pemotongan kadar keenam sejak Ogos tahun lalu.
Pemotongan sebanyak 25 mata asas merupakan senario asas dan, oleh itu, paling dijangkakan. Maka, hasil rasmi mesyuarat bulan Mei ini berkemungkinan besar telah pun diambil kira dalam harga pasaran dan mungkin tidak akan memberi kesan—kecuali jika RBNZ secara mengejut menurunkan kadar sebanyak 50 mata asas, yang sangat tidak mungkin berlaku. Para pedagang sebaliknya akan memberi tumpuan kepada mesej utama dalam kenyataan yang mengiringi pengumuman, retorik daripada Pemangku Gabenor Christian Hawkesby (yang dilantik selepas Adrian Orr meletak jawatan pada bulan Mac), serta unjuran yang dikemas kini.
Secara keseluruhan, latar belakang asas semasa menyokong langkah pelonggaran monetari selanjutnya, terutamanya disebabkan pasaran buruh yang lemah dan kadar inflasi yang masih berada dalam julat sasaran.
Pada suku pertama, kadar pengangguran di New Zealand berada pada paras 5.1%, sama seperti pada suku keempat tahun 2024. Angka ini adalah lebih baik daripada jangkaan penganalisis yang meramalkan peningkatan kepada 5.3%. Namun begitu, kadar pengangguran tersebut kini berada pada paras tertinggi dalam beberapa tahun, hampir mencecah kemuncak lima tahun, yang menunjukkan aliran membimbangkan dalam pasaran buruh.
Selain itu, kadar pertumbuhan pekerjaan menurun sebanyak 0.7% tahun ke tahun, lebih buruk daripada jangkaan penurunan sebanyak 0.5%. Dari segi suku tahunan, terdapat peningkatan kecil sebanyak 0.1%. Indeks pertumbuhan gaji juga tidak mencapai jangkaan, dengan kenaikan sebanyak 2.5% berbanding jangkaan kenaikan 2.7%. Indeks ini telah mencatatkan penurunan secara konsisten selama lapan suku berturut-turut. Tambahan pula, kadar penyertaan tenaga buruh di New Zealand menurun kepada 70.8%, lebih rendah daripada ramalan 71.0%, dan juga turun daripada 70.9% pada suku keempat tahun lalu.
Mengenai inflasi, situasi semasa adalah seperti berikut: Pada akhir suku pertama, inflasi meningkat sedikit tetapi masih kekal dalam julat sasaran yang ditetapkan oleh RBNZ, iaitu antara 1% hingga 3%. Dalam terma tahunan, Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat sebanyak 2.5%, selepas kenaikan tahunan kepada 2.2%, berbanding jangkaan 2.3%. Dalam terma suku tahunan, CPI meningkat sebanyak 0.9%, berbanding pertumbuhan 0.5% pada suku sebelumnya.
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, walaupun beberapa penunjuk ekonomi menunjukkan percepatan, kadar inflasi masih kekal dalam julat sasaran bank pusat. Tambahan pula, pada bulan lalu, selepas penerbitan data CPI, RBNZ telah menerbitkan penunjuk inflasi berdasarkan model faktor industri. Laporan tersebut menunjukkan bahawa inflasi pada suku pertama menurun kepada 2.9%, berbanding kadar sebelumnya iaitu 3.1%. Ahli-ahli RBNZ sedang memantau rapat perkembangan penunjuk ini, dan fakta bahawa ia telah kembali ke dalam julat sasaran akan mengukuhkan lagi hujah untuk pengurangan kadar faedah.
Penting untuk diketengahkan bahawa data yang dikeluarkan minggu lalu menunjukkan bahawa volum dagangan runcit di New Zealand meningkat sebanyak 0.8% pada suku pertama, selepas kenaikan sebelumnya sebanyak 1.0%. Walaupun ini mencerminkan penurunan kadar pertumbuhan, laporan tersebut masih boleh dianggap positif memandangkan kebanyakan pakar menjangkakan tiada pertumbuhan bagi penunjuk ini.
Dengan kata lain, senario semasa menunjukkan bahawa pemotongan kadar faedah berkemungkinan besar akan dilakukan pada mesyuarat bulan Mei. Persoalan utama kini ialah nada retorik RBNZ—sejauh manakah sikap lebih berhati-hati yang akan ditunjukkan? Pada masa ini, jangkaan pasaran menunjukkan bahawa RBNZ dijangka melaksanakan dua lagi pemotongan kadar sebelum akhir tahun ini. Walau bagaimanapun, ramai penganalisis, khususnya daripada ING, percaya bahawa jangkaan tersebut mungkin terlalu berwaspada, memandangkan peningkatan sebenar dalam CPI pada suku pertama. Ahli ekonomi di Commerzbank turut berkongsi pandangan serupa, dengan mencadangkan bahawa selepas mesyuarat bulan Mei, kadar faedah RBNZ akan mencapai tahap yang mendorong bank pusat untuk bertindak dengan lebih berhati-hati dan, seterusnya, mengeluarkan kenyataan yang lebih bersifat terkawal mengenai pelonggaran dasar monetari pada masa hadapan.
Memandangkan pemotongan kadar telah pun diambil kira dalam harga, nada yang neutral atau sedikit agresif berkemungkinan menyokong dolar New Zealand.
Oleh demikian, adalah wajar untuk membuka kedudukan beli dengan memanfaatkan pembetulan penurunan dalam pasangan NZD/USD. Lagipun, terdapat hujah lain yang menyebelahi pembeli Kiwi: khususnya perbincangan mengenai rang undang-undang pelepasan cukai, yang akan meningkatkan beban hutang di Amerika Syarikat, serta isu "rundingan politik" yang terkenal, yang turut memberi tekanan terhadap mata wang Amerika.
Maka, sekiranya RBNZ tidak memberi sokongan secara langsung kepada pembeli NZD/USD "pada ketika itu," situasi ini mungkin akan memberikan peluang untuk memasuki posisi belian pada harga yang lebih baik.
Dari sudut teknikal, pasangan NZD/USD masih diniagakan di antara garisan tengah dan atas penunjuk Bollinger Bands pada carta masa D1, dan masih berada di atas semua garisan penunjuk Ichimoku. Paras rintangan terdekat (sasaran pergerakan menaik) adalah 0.6000 (garisan atas Bollinger Bands pada carta harian). Sasaran utama pula adalah 0.6070 (sempadan atas awan Kumo pada carta mingguan, W1).
