empty
10.12.2023 11:45 PM
Euro's illusions shattered by reality

Well, that's it. The market has failed in its attempt to go against the Federal Reserve. Investors have tried six times to induce the central bank to make a dovish turn in the current cycle of monetary tightening, but they have failed each time. It seemed that the seventh attempt would be successful; expectations of a Fed rate cut were rising too quickly. And here's another disappointment, both for the stock markets and the EUR/USD pair.

The 199,000 increase in employment turned out to be better than expected by Bloomberg experts. A positive surprise for the U.S. dollar was the decline in the unemployment rate to 3.7% and the acceleration of wages to 0.4% month-on-month. The labor market is far from cooling down. If so, there is no reason to expect a rapid spike in inflation to the 2% target. The Fed will be forced to keep the rate at 5.5% for a long time. Market illusions have once again shattered against reality. For the seventh time in a row.

Dynamics of employment in the Non-Farm Sector of the U.S.

This image is no longer relevant

Strong employment data for November have reduced the chances of the Fed easing monetary policy in March from 70% to less than 50%. Investors are forced to adjust their expectations for the start of the monetary easing cycle to May. If inflation in November does not slow down, derivatives will return to June-July. That is precisely where the November rally of the S&P 500 began and the Treasury bond yields fell. These processes created a favorable background for EUR/USD bulls. Unfortunately, buyers were unable to take full advantage of it.

The main reason is investors' faith that the European Central Bank would start trimming rates before the Fed does. The futures market predicts a 150 bps drop in the deposit rate to 2.5% in 2024, and Bank of France Governor Francois Villeroy de Galhau agrees with it. According to the Governing Council official, at some point next year, it will be necessary to consider reducing borrowing costs.

Bloomberg experts believe that the string of rate cuts will not be as fast as the markets expect. They see only three rate cuts for the deposit rate in 2024, each by 25 bps: in June, September, and December. In theory, this is good news for the euro. However, if central banks, led by the Fed and the ECB, do not aggressively ease monetary policy, stock markets will fall, global risk appetite will decrease, and EUR/USD will go down.

Forecasts for changes in the ECB deposit rate

This image is no longer relevant

This image is no longer relevant

The euro's stability in response to strong US employment data for November is nothing more than the market's reluctance to give way to fear. However, ahead in the economic calendar are the scheduled releases of US inflation data and the Fed's meeting, and the central bank will find reasons to trigger a correction in the S&P 500 and accelerate the euro's decline.

Technically, the fate of EUR/USD will depend on the weekly close. The inability to return to the fair value range of 1.076-1.097 is a clear sign of bull weakness and a reason to build up shorts formed from 1.094. The targets are set at 1.07 and 1.065.

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Thỏa thuận Vương quốc Anh–Hoa Kỳ đã đạt được, nhưng thuế quan vẫn duy trì

Như dự đoán, Vương quốc Anh là quốc gia may mắn ký kết thỏa thuận thương mại đầu tiên với Donald Trump. Thủ tướng Keir Starmer có thể được

Chin Zhao 00:36 2025-06-18 UTC+2

EUR/USD. Thận trọng và Cảnh giác

Cặp tiền EUR/USD tiếp tục giao dịch trong phạm vi 1.15 bất chấp các sự kiện cơ bản nổi bật. Các nhà giao dịch đang cố ý phớt lờ ngay

Irina Manzenko 00:35 2025-06-18 UTC+2

Đồng Đô la Có Cơ Hội Thứ Hai

Thị trường chứng khoán nhanh chóng tận dụng cơ hội khi giá giảm. Giá dầu đang dao động mạnh. Thị trường ngoại hối dường như bị tê liệt

Marek Petkovich 00:35 2025-06-18 UTC+2

NZD/USD. Phân tích và dự báo

Hiện tại, cặp NZD/USD đang thể hiện hoạt động tăng trưởng vừa phải và thu hút sự quan tâm của người mua. Tuy nhiên, một sự tiếp tục tăng mạnh

Irina Yanina 20:39 2025-06-17 UTC+2

GBP/USD. Phân tích và Dự báo

Cặp tiền GBP/USD đang giữ vững trên mức tâm lý quan trọng là 1.3500 trước khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng của Vương quốc Anh và các cuộc

Irina Yanina 20:24 2025-06-17 UTC+2

Đồng Kiwi Không Bỏ Cuộc Mặc Cho Nền Kinh Tế New Zealand Yếu

Chúng tôi đã lưu ý trước đây rằng nền kinh tế của New Zealand hiện đang có vẻ yếu kém, và dữ liệu gần đây không có gì thách thức

Kuvat Raharjo 12:10 2025-06-17 UTC+2

Thị trường có thể lại rơi vào bẫy cũ

Lịch sử đang lặp lại. Trước ngày Quốc khánh Mỹ, nhiều người tham gia thị trường đã nói rằng tiếng sủa của Donald Trump lớn hơn việc ông cắn —

Marek Petkovich 11:07 2025-06-17 UTC+2

Khủng hoảng Trung Đông: Dấu Hiệu Của Cuộc Chiến Toàn Cầu... (Khả Năng Giảm Hạn Chế Cho Bitcoin và EUR/USD)

Căng thẳng tên lửa giữa Israel, một đại diện của Mỹ, và Iran vẫn tiếp tục leo thang. Sự ra đi bất ngờ của Tổng thống Mỹ từ hội nghị

Pati Gani 09:04 2025-06-17 UTC+2

Những Điều Cần Chú Ý vào Ngày 17 Tháng Sáu? Phân Tích Các Sự Kiện Nền Tảng Cho Người Mới Bắt Đầu

Chỉ có một vài báo cáo kinh tế vĩ mô được lên lịch vào thứ Ba, và không có báo cáo nào đáng kể. Trong Khu vực đồng tiền chung

Paolo Greco 06:38 2025-06-17 UTC+2

Tổng quan GBP/USD – 17 tháng 6: Cuộc họp của Fed và BoE là lý do để bán đồng Đô la

Vào thứ Hai, cặp tiền tệ GBP/USD cũng giao dịch khá bình tĩnh, với xu hướng tăng giá. Đồng bảng Anh không đạt đỉnh cao ba năm mới mỗi ngày

Paolo Greco 03:49 2025-06-17 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.