empty
24.12.2024 11:02
Доллар встречает 2025 год безусловным фаворитом валютного рынка

Последние перед рождественскими праздниками макроэкономические данные подтверждают идею о том, что доллар останется сильным еще продолжительное время и причин ожидать его разворота нет.

Третья оценка ВВП США в 3 квартале показывает, что рост экономики ускорился до 3.1%, вторая оценка была на уровне 2.8%, то есть уточненные данные показывают более сильные позиции. Кроме того, что в 3 квартале выше, чем был во втором, то есть пока никаких признаков рецессии, чего опасались многие экономисты, нет.

Силу американской экономике обеспечивает высокий уровень потребительского спроса. Опубликованный в пятницу отчет по расходам на личное потребление показал, что личные расходы выросли в ноябре на 0.4%, что немного ниже прогноза 0.5%, но выше октябрьских 0.3%. Ценовой индекс PCE вырос с 2.3% до 2.4% г/г, базовый остался на уровне 2.8% г/г. В целом данные оказались чуть ниже прогнозов, но выше уровня октября, что подчеркивает общий тренд на высокий уровень потребительского спроса и сохранения инфляционного давления.

ФРС предпочитает опираться на данные PCE, чем на потребительскую инфляцию, считая его более информативным. Здесь нужно отметить, что темпы роста располагаемых доходов стали ниже и соответствуют долгосрочным данным, но в целом потребительский рост остается сильным, а рост зарплат остается выше долгосрочного тренда, что предполагает высокий уровень потребительского спроса в перспективе. Однако с учетом того, что ожидаемые шаги администрации Трампа приведут к росту располагаемых доходов, неудивительно, что ФРС находится в режиме неопределенности.

Основной причиной ястребиного разворота ФРС стал пересмотр прогноза по инфляции с 2.1% до 2.5% на 2025 г., к тому же большинство членов Комитета увидели риски новых повышений.

Рынок фьючерсов CME видит теперь только одно снижение ставки ФРС в 2025 году, предположительно на майском заседании. Излишне говорить, что при такой динамике доходность американских облигаций будет выделяться среди конкурентов, что обеспечит доллару уверенный спрос.

Следует отметить, что среди членов FOMC есть определенные разногласия относительно будущей политики, которые выражают высокую степень неопределенности и даже в некотором роде растерянности – все, что казалось очевидным в сентябре, сейчас подвергается тотальному пересмотру. Глава ФРБ Чикаго Гулсби заявил, что он повысил свой прогноз по ставке на 2025 года, но при этом ожидает дальнейшего снижения инфляции. Уильямс из ФРБ Нью-Йорка был более откровенен – много неопределенности в отношении инфляции, риски стали выше, нужно понять, какой будет политика администрации Трампа и Конгресса. Глава ФРС Кливленда Хэммак заявила, что предпочитает сохранять политику стабильной, пока не увидит дополнительных доказательств того, что инфляция возобновила движение к таргету 2%.

Очевидно, что многое решат первые 100 дней президентства Трампа, который намерен повысить тарифы и депортировать нелегальных рабочих, что может привести к более высоким темпам инфляции в первой половине года. Соответственно, если это произойдет, что шансы увидеть хотя бы одно снижение ставки в течение года станут еще ниже, а вот шансы на то, что ставка может быть повышена, возрастут.

Как следствие, доходность облигаций США останется на высоком уровне, что будет поддерживать спрос на доллар, особенно на фоне более сильных позиций экономики США относительно еврозоны, Великобритании и Японии. Последний отчет CFTC показал, что спекулятивный перевес доллара значительно усилился за отчетную неделю, относительную стабильность показали только евро, франк и фунт, по всем остальным валютам перевес доллара усилился.

Мы не видим оснований ожидать снижения спроса на доллар в ближайшие месяцы. Возможно, тренд на его укрепление не будет агрессивным, но то, что разворот маловероятен – это основной прогноз, который можно сделать на 2025 г.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. Доллар не проиграл, но и не выиграл

Пара eur/usd завершила пятничные торги на отметке 1,1779. По итогам недели покупатели не смогли закрепиться в рамках 18-й фигуры, а продавцы не смогли зайти в область 16-й фигуры, хотя

Ирина Манзенко 13:16 2025-07-05 UTC+2

Рынок труда США не даст ФРС понизить ставки

Джером Пауэлл, президент Федеральной резервной системы неоднократно заявлял о том, что лишь слабый рынок труда может заставить регулятор возобновить цикл смягчения денежно-кредитной политики до того момента, как станет понятно, какое

Александр Днепровский 20:39 2025-07-04 UTC+2

Евросоюз привык к хорошему, придется отвыкать

В течение последних 15 лет курс европейской валюты неуклонно снижался. Что значит снижение курса национальной денежной единицы в общем? Это означает, что инвесторы невысоко оценивают темпы роста экономики, демонстрируют слабое

Александр Днепровский 19:29 2025-07-04 UTC+2

Доллар ничем не заменишь

Доллар и в Африке доллар! По мнению министра финансов США Скотта Бессента, американская валюта не рискует потерять статус основного резервного актива. Даже несмотря на падение на более чем 10% индекса

Игорь Ковалев 15:34 2025-07-04 UTC+2

EUR/USD. Флегматичный гринбек и Independence Day

Пара евро-доллар продолжает осаждать 18-ю фигуру, несмотря на достаточно сильные Нонфармы и рост американского индекса ISM в сфере услуг, который снова оказался в зоне расширения. Покупатели eur/usd сдержали удар

Ирина Манзенко 14:49 2025-07-04 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Безопасность фискальной политики США подрывает доллар США и еще больше давит на пару USD/JPY.

Пара USD/JPY на фоне ослабления доллара США удерживается выше круглого уровня 144,00. Опубликованные сегодня сильные данные по расходам домохозяйств в Японии усиливают ожидания повышения ставки Банком Японии, поддерживая рост йены

Ирина Янина 14:11 2025-07-04 UTC+2

NZD/USD. Фискальные проблемы США и позитивный тон риска способствуют росту пары NZD/USD

Валютная пара NZD/USD демонстрирует восстановление после вчерашнего отскока из области 0,6030, которая служит недельным минимумом, пытаясь набрать дополнительный положительный импульс. Это указывает на прерывание двухдневной серии неудач на фоне умеренного

Ирина Янина 13:37 2025-07-04 UTC+2

Доллар: оценивая происходящие события

USDX: ситуация еще может резко меняться (и не раз) в пользу доллара, если он вновь станет востребованным в качестве защитного актива. Ну а пока что вектор на его дальнейшее ослабление

Юрий Толин 13:27 2025-07-04 UTC+2

Золото цепляется за соломинку

Золото продолжает метаться как тигр в клетке. Казалось бы, сильная статистика по рынку труда США должна была направить XAU/USD к нижней границе диапазона среднесрочной консолидации 3200-3400. Однако драгметалл сумел найти

Игорь Ковалев 13:03 2025-07-04 UTC+2

USD/CAD. Фискальные проблемы США ограничивают ралли доллара после NFP, тормозя рост пары USD/CAD

Сегодня в пятницу пара USD/CAD остаётся у трехнедельного минимума, под круглым уровнем 1,3600. Доллар США испытывает трудности с продолжением роста после вчерашней попытки роста, вызванной публикацией более сильного, чем ожидалось

Ирина Янина 12:26 2025-07-04 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.