Пара евро-доллар вчера обозначилась на отметке 1,1632 – это максимальное значение цены октября 2021 года. Импульсный рост пары был обусловлен резким ослаблением американской валюты по всему рынку. Индекс доллара США обновил трехлетний минимум, рухнув к основанию 97-й фигуры. Но уже сегодня ситуация изменилась кардинальным образом: гринбек восстанавливает свои позиции, а пара eur/usd тестирует область 14-й фигуры. Всему виной – очередной виток геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Израиль атаковал Иран, а Иран в свою очередь готовиться атаковать Израиль.
Нельзя сказать, что эти события стали полной неожиданностью, но при этом факт остается фактом: ЦАХАЛ впервые нанес столь масштабный удар по иранским объектам, ликвидировав при этом нескольких высокопоставленных лиц и ученых-ядерщиков.
В ожидании ответной операции Ирана израильский министр обороны заявил о введении чрезвычайного положения по всей стране, объявив при этом мобилизацию десятков тысяч резервистов. В свою очередь премьер-министр Израиля Нетаньяху предупредил, что война с Ираном «будет долгой».
Также стоит отметить, что Иран обвинил Соединенные Штаты в причастности к израильским ударам и пригрозил «ответственностью» (хотя Трамп уже заявил, что Вашингтон ни в какой форме не участвовал в организации этого удара). Очередной раунд переговоров между Ираном и США по ядерной сделке, который должен был состояться 15-го июня – отменён по инициативе Тегерана.
Рынки отреагировали на все эти события соответствующим образом: сразу после удара выросли цены на «чёрное золото»: в частности, нефть марки Brent подорожала на 13%, до 78 долларов за баррель.
Свои позиции усилил и доллар, так сказать, «по инерции», хотя в последнее время гринбек не пользовался статусом защитного актива – в отличие от иены и золота. Поэтому к росту американской валюты следует относиться с большой осторожностью, тем более что последствия военного конфликта могут негативно отразиться и на американской экономике. Всё зависит от того, как будут развиваться дальнейшие события на Ближнем Востоке.
Ведь к чему может привести удорожание нефти? Правильно – к всплеску инфляции в США. Но только в том случае, если ближневосточный конфликт будет носить затяжной характер. Если стороны обменяются ударами и успокоятся, то рынки достаточно быстро придут в себя, а нефть вернется на прежние позиции. Это, скажем так, наиболее оптимальный вариант развития события для финансового мира.
Но если конфликт действительно окажется затяжным, то в этом случае мировая экономика снова испытает на себе давление – в том числе и американская. Например, Иран может заблокировать Ормузский пролив, примыкающий к Персидскому заливу, через который проходит около трети международных поставок нефти. Правда, через него идет и большая часть нефти, импортируемой Китаем (с которым Тегеран вряд ли захочет портить отношения), но такой сценарий всё равно нельзя сбрасывать со счетов. Тем более что Израиль пригрозил уничтожить все иранские нефтеперерабатывающие заводы и энергетическую инфраструктуру страны.
Впрочем, даже если такие радикальные сценарии не реализуются, затяжная война между Ираном и Израилем приведет к устойчиво высоким ценам на «черное золото». Рост цен на нефть усилит инфляционное давление в США, особенно на фоне продолжающейся торговой войны. Увеличатся издержки на транспорт и логистику, что ударит по большинству секторов. Риски стагфляции (угроза наступления которой существуют и сейчас) во многом возрастут.
Кроме того, доллар окажется под сильнейшим давлением, если в конфликт вмешаются Соединенные Штаты Америки, вернее – если американцев втянут в эту войну. Сам Дональд Трамп, как уже было сказано выше, дистанцировался от израильской военной операции, однако Тегеран обвинил США в причастности Вашингтона к нападению. Поэтому, если иранская армия в качестве ответа атакует и американские объекты, Штаты вполне могут быть втянуты в ближневосточный конфликт.
Это крайне негативный для американской экономики сценарий, которые предполагает, в частности, резкий рост бюджетных расходов (тогда как американских бюджет и без того требует все больших внешних заимствований, постоянно увеличивая гигантский внешний долг). Военный сценарий поставит крест и на «одном большом красивом законопроекте» Дональда Трампа, которые предполагает снижение налогов.
Таким образом, дальнейшая судьба гринбека во многом зависит от того, как будут развиваться дальнейшие события. Если конфликт между Израилем и Ираном будет краткосрочным, последствия будут носить ограниченный характер. Нефть «придет в себя», и на первый план снова выйдут фундаментальные факторы, которые были актуальны до израильского удара (т.е. на первый план вернётся «переговорный трек»). Однако если региональный конфликт перерастёт в затяжную и масштабную войну с вовлечением Соединенных Штатов и союзников, это создаст новую реальность, и доллар наверняка не станет бенефициаром этой реальности.
Можно ли сейчас открывать торговые позиции по паре eur/usd? Увы, в условиях такой неопределённости целесообразней всего находиться вне рынка, тем более что сегодня пятница, а впереди – выходные, которые обещают быть «горячими». Или наоборот – «примирительными». Дональд Трамп уже призвал Иран «опомниться» и немедленно заключить сделку (по ядерной программе). Выберет ли Тегеран путь эскалации и «большой войны» или после символического ответного удара примет озвученное предложение – вопрос, как говорится, открытый. Поэтому любые торговые позиции по паре eur/usd сейчас выглядят рискованно.
