empty
22.05.2025 11:58 AM
GBP/USD. Inflation, Road Tax, and the Outlook for a Northern Trend

The pound, paired with the dollar, reached a new three-year high yesterday, peaking at 1.3467. This price action was driven not only by general weakness in the U.S. dollar but also by strength in the pound, which reacted to the UK's CPI report released the same day. The release exceeded even the most optimistic forecasts, reflecting accelerating inflation—every component of the report came in positive, significantly beating expectations.

This image is no longer relevant

For example, the monthly Consumer Price Index surged to 1.2% in April after falling to 0.3% the previous month (forecast: 1.1%)—marking the fastest pace of growth since April 2023. On a year-over-year basis, the headline CPI rose to 3.5% from 2.6%, whereas most analysts had expected a more modest increase to 3.2%. This is also a multi-month record—the highest since January of last year.

The core CPI also entered the "green zone." After declining for the previous two months and reaching 3.4% in March, it accelerated to 3.8% in April—the highest since April 2024.

Retail Price Index (RPI), which is closely monitored in wage negotiations, also jumped significantly. Month-over-month, the RPI surged to 1.8% (up from just 0.3% previously)—the fastest growth rate since October 2022. On a yearly basis, after two months of decline (down to 3.2%), it jumped to 4.5%—its highest level since February of last year.

April's data also showed a spike in service-sector inflation, which rose to 5.4% from 4.7% the previous month.

On one hand, such a sharp rise in inflation increases the likelihood that the Bank of England will refrain from further monetary easing. This suggests that the BoE may adopt a wait-and-see approach not only at the June meeting (a largely priced-in scenario) but also in August. Especially since the UK economy is in relatively good shape: in Q1 2024, GDP rose by 0.7% quarter-over-quarter after minimal growth of 0.1% in Q4 2023 (the forecast was 0.5%). Year-over-year, the economy expanded by 1.3% (vs. a forecast of 1.2%).

On the other hand, the significance of yesterday's inflation report should not be exaggerated. More precisely, one should avoid drawing hasty conclusions based on a single report. April's inflation spike is largely attributed to an increase in the UK's Vehicle Excise Duty (VED). As of April 1, major changes to the VED came into effect, affecting both traditional internal combustion engine vehicles and electric cars (which had previously been exempt). Additionally, owners of vehicles valued over £40,000 are now subject to an extra surcharge.

According to analysts, the impact of this tax change will be reflected in inflation data for several months, possibly up to a year. However, the peak impact is expected in April–May, as many drivers choose to pay VED annually to avoid extra fees (most other payment options incur additional charges).

Therefore, April's inflation data should be viewed through this lens. Especially since other components of the report—such as healthcare, rent, and dining—showed declines.

Outlook and Market Sentiment

In my view, GBP/USD traders will quickly price in yesterday's inflation data, given its distorted nature. The situation needs to be monitored in dynamics. That's likely why buyers failed to hold above 1.3450, pulling back to the lower 1.34 range. The future of the bullish trend is now in the hands of the greenback, which has paused its decline. Yesterday, the U.S. Dollar Index hit a two-week low at 99.20, but the downward momentum slowed today. Major dollar pairs, including GBP/USD, reacted accordingly.

All of this suggests that both buying and selling the pair at this stage appears risky. The dollar remains vulnerable amid growing pessimism over U.S.–China (and U.S.–EU) trade talks, so short positions on GBP/USD should be avoided. Long positions, however, will become relevant only if buyers manage to break through the 1.3450 resistance level (the upper Bollinger Band on the D1 timeframe). As we can see, even during the bullish impulse, GBP/USD bulls could not overcome this barrier. But if the next attempt to break through is successful (i.e., if the dollar index resumes its decline), long positions will again be justified. The target for the northern movement is 1.3520—the upper Bollinger Band on the W1 (weekly) chart.

Irina Manzenko,
انسٹافاریکس کا تجزیاتی ماہر
© 2007-2025
ٹائم فریم منتخب کریں
5
منٹ
15
منٹ
30
منٹ
1
گھنٹہ
4
گھنٹے
1
دن
1
ہفتہ
انسٹافاریکس کے ساتھ کرپٹو کرنسی کی معاملاتی تبدیلیوں سے کمائیں۔
میٹا ٹریڈر 4 ڈاؤن لوڈ کریں اور اپنی پہلی ٹریڈ کھولیں۔
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    مقابلہ میں شامل ہوں

تجویز کردہ مضامین

یو ایس ڈی / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

یو ایس ڈی / جے پی وائے جوڑا مسلسل دوسرے دن اعتدال پسند فوائد پوسٹ کرنے کے باوجود دباؤ میں رہتا ہے، 144.00 کی سطح کے قریب۔ امریکہ اور ویتنام

Irina Yanina 15:30 2025-07-03 UTC+2

یورو / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

لگاتار دن، ایک بار پھر اس ہفتے کے اوائل میں سالانہ بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ ریاستہائے متحدہ اور ویتنام کے درمیان تجارتی معاہدے نے طویل تجارتی تنازعے

Irina Yanina 14:51 2025-07-03 UTC+2

ایکس اے یو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

سونے کی قیمتیں $3340 کی سطح سے اعتدال پسند انٹرا ڈے ریباؤنڈ کے بعد رفتار حاصل کرنے کے لیے جدوجہد کر رہی ہیں۔ تاجر محتاط رہیں، امریکی نان فارم

Irina Yanina 14:11 2025-07-03 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جائزہ - 3 جولائی: جیروم پاول نے بالآخر ٹرمپ کو جواب دیا۔

بدھ کو برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کی کرنسی جوڑا پتھر کی طرح گر گیا۔ تاہم، جوڑے کا ہر قطرہ آخرکار ایک بہت مضبوط عروج کا راستہ فراہم کرتا ہے۔ اس لیے،

Paolo Greco 13:38 2025-07-03 UTC+2

یورو/امریکی ڈالر کا جائزہ - 3 جولائی: ٹرمپ کا ایک بڑا قانون منظور، ڈالر 4 سال کی کم ترین سطح پر

یورو/امریکی ڈالر کرنسی کے جوڑے نے بدھ کو نسبتاً پرسکون تجارت کی، حالانکہ لفظ "سکون" ڈالر کی روزانہ کی کمی کو درست طریقے سے بیان نہیں کر سکتا۔

Paolo Greco 13:35 2025-07-03 UTC+2

یو ایس ڈی / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

حالیہ سیاسی اور اقتصادی بیانات یو ایس ڈی / جے پی وائے پئیر کی حرکیات پر نمایاں اثر ڈال رہے ہیں۔ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے جاپان کے ساتھ طویل

Irina Yanina 19:29 2025-07-02 UTC+2

اے یو ڈی / یو ایس ڈی تجزیہ اور پیشن گوئی

آج، اے یو ڈی / یو ایس ڈی جوڑا کل تک پہنچی 0.6590 کے قریب نئی سالانہ بلندی سے تھوڑا پیچھے ہٹ رہا ہے اور ایک تنگ رینج میں ٹریڈ

Irina Yanina 16:21 2025-07-02 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جائزہ – 2 جولائی: کیا ایلون مسک امریکہ اور پوری دنیا کا نجات دہندہ ہے؟

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی کے جوڑے نے بھی منگل کے بیشتر حصے میں اپنی اوپر کی حرکت کو جاری رکھا، صرف دن کے دوسرے نصف حصے میں تھوڑا سا پیچھے

Paolo Greco 16:06 2025-07-02 UTC+2

یو ایس ڈی / سی ایچ ایف : تجزیہ اور پیشن گوئی

یو ایس ڈی / سی ایچ ایف پئیر 0.7900 کی سطح سے اوپر ایک تنگ رینج میں تجارت جاری رکھے ہوئے ہے، جو قیمت کی سطح کے قریب

Irina Yanina 15:26 2025-07-02 UTC+2

ہجوم ٹون سیٹ کرتا ہے، مارکیٹ اس کی پیروی کرتی ہے۔

کوئی لڑائی نہیں۔ ایس اینڈ پی 500 نئے ریکارڈ کی بلندیوں کو چھونے میں کامیاب رہا کیونکہ مارکیٹ کے پیشہ ور افراد - نام نہاد "سمارٹ منی" - مروجہ رفتار

Marek Petkovich 14:56 2025-07-02 UTC+2
ابھی فوری بات نہیں کرسکتے ؟
اپنا سوال پوچھیں بذریعہ چیٹ.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.