empty
 
 
Back Fundamental analysis
Back Fundamental analysis
Bitcoin 代人償債
錢喜歡安靜,但加密貨幣市場已經很久不知「安靜」為何物。隨著市場對 Strategy 融資機制可能出現崩潰的憂慮升溫,比特幣持續承壓。與此同時,市場對聯邦基金利率將進一步升息的預期升高,也削弱了投資人對風險資產的需求。故事一開始其實相當光明。2024 年底,Strategy 的股價正逼近具有心理意義的 500
The premium article will be available in
00:00:00
The premium article will be available in00:00:00
錢喜歡安靜,但加密貨幣市場已經很久不知「安靜」為何物。隨著市場對 Strategy 融資機制可能出現崩潰的憂慮升溫,比特幣持續承壓。與此同時,市場對聯邦基金利率將進一步升息的預期升高,也削弱了投資人對風險資產的需求。故事一開始其實相當光明。2024 年底,Strategy 的股價正逼近具有心理意義的 500 美元關卡,而其以募資資金大量買入比特幣的策略,啟發了一整批追隨者。跟隨 Michael Saylor 腳步的,包括 Metaplanet、BitMine、Twenty One Capital 和 SharpLink。然而,自去年 10 月觸頂以來,BTC/USD 已經幾乎腰斬,並非所有複製 Saylor 構想的公司都成功獲利。它們現在正準備面對一場迫在眉睫的崩盤風險。比特幣與 Strategy 的走勢表現Strategy 的機制在紙面上看起來天衣無縫:公司以 100 美元面值發行優先證券,隨即將募集到的資金用來買入 Bitcoin,而作為回報,投資人則可獲得兩位數的年度股息殖利率。然而,自 5 月 15 日上一次派息以來,這些證券一次都沒有以面值交易。到 6 月 18 日當週末時,其價格一度短暫跌破 108 美元。實務上,這代表公司正以虧損的方式籌措資本——實際支付的有效殖利率高於名目宣稱的利率。這形成一個惡性循環:優先股價格越低,融資成本就越高,而整個資本結構中的風險也隨之攀升。Strategy 已經所剩選項不多。要嘛出售大量 Bitcoin 或普通股,藉此讓優先證券價格回到接近面值,要嘛就只能眼睜睜看著「資本結構的每一個部分在不確定性中逐漸瓦解」。為了以負債融通加密貨幣,Strategy 及其追隨者最終要付出什麼代價?該公司及其同業的崩潰,可能會對整個加密產業的信心造成嚴重打擊,進而導致 BTC/USD 進一步暴跌。宏觀經濟背景同樣讓 Bitcoin 顯得格外冷清。市場對聯準會(Fed)升息的預期攀升,不僅衝擊 Bitcoin,也打擊所有風險資產,為加密貨幣營造出十分嚴苛的環境。市場可能會把貨幣政策收緊的時間點推遲到七月,這將推高美國公債殖利率、強化美元走勢,並延長 BTC/USD 的「加密寒冬」。從技術面來看,在日線圖上,Bitcoin 正在接近 63,400 美元的合理價值附近盤整。若能向上突破 65,800 美元樞紐位阻力,並隨後啟動「1-2-3 反轉」型態,將可能為買盤提供依據。相反地,若跌破 62,200 美元與 60,700 美元這兩道關鍵支撐,則將提高跌勢恢復的風險,並使賣出 BTC/USD 再次成為市場焦點。
新鲜文章仅适用于高级用户
在早期访问中阅读分析,最先获取信息
获取
Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2026
Summary
Urgency
Analytic
Igor Kovalyov
Start trade
通过InstaForex赚取加密货币汇率变动的收益。
下载MetaTrader 4并开启您的第一笔交易。
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST
  • Chancy Deposit
    Deposit your account with $3,000 and get $1000 more!
    In June we raffle $1000 within the Chancy Deposit campaign!
    Get a chance to win by depositing $3,000 to a trading account. Having fulfilled this condition, you become a campaign participant.
    JOIN CONTEST
  • Trade Wise, Win Device
    Top up your account with at least $500, sign up for the contest, and get a chance to win mobile devices.
    JOIN CONTEST
  • 30% Bonus
    Receive a 30% bonus every time you top up your account
    GET BONUS

推荐文章

现在无法通话?
提出您的问题,用 在线帮助.
Widget callback