S&P 500

Gambaran keseluruhan pada 10 April

Pasaran Amerika Syarikat melantun kuat, tetapi perang perdagangan Trump dengan China masih belum selesai

Indeks utama AS pada hari Rabu: Dow +8%, NASDAQ +12%, S&P 500 +9.5%, S&P 500: 4,983, julat dagangan: 4,800–5,700.

Ia merupakan hari yang luar biasa bagi pasaran ekuiti. Indeks Nasdaq Composite melonjak hampir 12%, S&P 500 meningkat 9.3%, manakala Dow Jones Industrial Average melonjak hampir 3,000 mata.

Lonjakan besar ini berlaku selepas Presiden Trump mengumumkan penangguhan selama 90 hari terhadap tarif baharu yang dikenakan, dan mengurangkan kadar tarif kepada 10% bagi negara-negara yang tidak mengambil langkah balas terhadap Amerika Syarikat.

Namun begitu, tarif ke atas import dari China dinaikkan kepada 125% daripada kadar sebelumnya iaitu 104%. Pemulihan pasaran ini sebahagiannya dipacu oleh aktiviti penutupan posisi jual secara besar-besaran selepas kejatuhan ketara baru-baru ini, serta lonjakan tajam dalam saham permodalan terbesar.

Beberapa syarikat paling berpengaruh dalam pasaran mencatatkan kenaikan dua digit dalam peratusan. NVIDIA (NVDA 114.33, +18.03, +18.7%), Apple (AAPL 198.85, +26.43, +15.3%), Tesla (TSLA 272.10, +50.24, +22.6%), Microsoft (MSFT 390.49, +35.93, +10.1%), dan Amazon.com (AMZN 191.10, +20.44, +12.0%) — semuanya meraih manfaat besar hasil daripada lonjakan aktiviti belian.

Kesemua 11 sektor dalam indeks S&P 500 ditutup dengan keuntungan sekurang-kurangnya 3.9%. Sektor teknologi memimpin kenaikan dengan lonjakan 14.2%, diikuti oleh barangan pengguna tidak tahan lama (+11.4%) dan perkhidmatan komunikasi (+10.0%).

Lonjakan pada 9 April juga disokong oleh permintaan kukuh dalam lelongan bon Perbendaharaan 10 tahun bernilai $39 bilion, terutamanya daripada pembeli asing.

Hasil bon 10 tahun mencecah 4.50% sebelum ditutup pada 4.40%, masih 14 mata asas lebih tinggi berbanding semalam. Sementara itu, peserta pasaran turut meneliti minit mesyuarat FOMC bagi bulan Mac, yang mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat dalam kalangan ahli Fed berhubung risiko terhadap pekerjaan dan pertumbuhan ekonomi, di samping tekanan inflasi yang berterusan. Minit mesyuarat tersebut bagaimanapun menerima reaksi yang agak sederhana.

Tahun ke tarikh:

Dow Jones Industrial Average: -4.6%S&P 500: -7.2%S&P Midcap 400: -10.3%Nasdaq Composite: -11.3%Russell 2000: -14.2%

Gambaran data ekonomi:

Indeks aplikasi gadai janji mingguan MBA: 20.0% (sebelumnya -1.6%)Inventori borong pada Februari: 0.3% (konsensus 0.3%, sebelumnya 0.8%)

Kalendar makroekonomi hari Khamis termasuk:

8:30 ET: CPI Mac (konsensus 0.1%, sebelumnya 0.2%)Core CPI (konsensus 0.3%, sebelumnya 0.2%)Permohonan kerja awal mingguan (konsensus 225,000, sebelumnya 219,000)Tuntutan lanjutan (sebelumnya 1.903 juta)10:30 ET: Inventori gas asli mingguan (sebelumnya +29 bcf)14:00 ET: Bajet Perbendaharaan Mac (sebelumnya -$307.0 bilion)

Tenaga: Brent mentah pada $65 – Minyak naik $4 berikutan kenaikan mendadak dalam ekuiti AS dan penurunan kebimbangan mengenai kemelesetan AS.

Walau bagaimanapun, kebimbangan utama, perang dagangan Trump dengan China, hanya menjadi lebih serius pada pagi Khamis. Masih tiada tanda-tanda China terbuka untuk berunding dengan Amerika Syarikat, walaupun kedua-dua Presiden Trump dan Setiausaha Perbendaharaan Bessent berulang kali menyatakan bahawa AS bersedia untuk mencapai perjanjian dengan Beijing. Sejujurnya, Washington—dan Trump sendiri—yang memulakan konfrontasi perdagangan secara tiba-tiba; tiada tindakan segera dari China yang dapat mencetuskan serangan perdagangan yang agresif sedemikian.

Kesimpulan: Menjelang penutupan pasaran AS semalam, kami telah mengunci keuntungan daripada kedudukan panjang yang dimulakan pada paras rendah minggu lalu. Langkah ini hampir menghapuskan penarikan portfolio dalam pegangan ekuiti AS. Namun, disyorkan untuk mengekalkan kedudukan yang sudah dibuat sebelum ini. Terima kasih kepada pengambilan keuntungan semalam (yang kekal sah hari ini kerana harga hampir tidak berubah daripada penutupan Rabu), kini kami mempunyai dana yang mencukupi untuk memasuki semula pasaran AS jika berlaku penjualan lagi. Bagi keadaan pasaran AS yang lebih luas, kami percaya ia telah beralih kepada fasa berjalur. Jika ia mendekati tertinggi tahun lepas, mungkin agak wajar untuk mengunci keuntungan. Sebabnya, perang dagangan Trump dengan China masih belum selesai, dan risiko kemelesetan masih wujud.